视野知识研究院

杜邦分析法提高股东权益报酬率的途径

用杜邦分析法分析提高股东权益报酬率的途径有哪些?

股东权益报酬率=资产净利率*权益乘数=销售净利率*资产周转率*权益乘数
提高股东权益报酬率,途径有提高销售净利率、资产周转率、权益乘数。提高销售净利率,就是要增强产品或者服务的获利能力,提高资产周转率是要提高运营能力,提高权益乘数就是要增加负债的比重,提高销售净利率、资产周转率属于经营策略,提高权益乘数属于财务策略。

为什么说股东权益报酬率是杜邦分析法的核心

①股东权益报酬率

股东权益报酬率=净利润÷股东权益
=(净利润÷资产总额)×(资产总额÷所有者权益)
=总资产报酬率×权益乘数

②总资产报酬率

总资产报酬率=(净利润÷销售收入)×(销售收入÷资产总额)
=销售利润率×总资产周转率

③销售利润率与总资产周转率的进一步分解。

一是销售利润率的分解:
税后净利润=销售收入-成本总额
成本总额=销售成本+期间成本+税金+其他支出
其中: 税金=销售税金+所得税
其他支出=营业外收支净额-投资收益-其他业务利润

二是总资产周转率的分解:
总资产=流动资产+长期资产
其中
流动资产=货币资金+有价证券+应收及预付款款+存货+其他流动资产
长期资产=长期投资+固定资产+无形资产+递延及其他资产
根据以上指标的分解,可将杜邦分析图表列示为下图,从而可直观地看出企
业财务状况和经营成果的总体面貌。

杜邦分析图
从杜邦分析图上,可以了解到如下的财务信息:

第一,股东权益报酬率是杜邦分析图中的核心内容。它代表了投资者净资产的获利能力。净
资产的不断增值是财务管理的最终目的,它体现了企业经营活动的最终成果。从图表
中可以看出,这一比率不仅取决于总资产报酬率,而且取决于股东权益的结构比重。
因此,它是企业资产使用效率与企业融资状况的综合体现。

第二,总资产报酬率是企业销售利润率与资产周转率的综合表现。销售利润率反映了销售收
入与其利润的关系,要提高总资产周转率,则一方面要增加销售收入;另一方面应降
低资金的占用。由此可见,总资产报酬率是销售成果与资产管理的综合体现。

第三,销售利润的高低取决于销售收入与成本总额的高低。而降低各项成本开支是企业财务
管理的一项重要内容。通过各项成本开支的列示,有利于进行成本、费用的结构分析,
加强成本控制。为了详细了解企业成本费用的发生情况,在具体列示成本总额时,还
可根据重要性原则,将那些影响较大的费用单独列示(如利息费用等),以便为寻求降低
成本的途径提供依据。

第四,影响资产周转率的一个重要因素是资产总额。资产总额由流动资产与长期资产组成。
它们的结构是否合理直接影响到资金的周转速度。一般而言,流动资产直接体现企业
的偿债能力与变现能力。长期资产体出了企业的经营规模、发展潜力。两者之间应该
有一个合理的比率关系。如果某一项资产比重过大,就应深入分析原因。例如,存货要
分析是否有积压现象;货币资金要分析有否闲置;应收帐款应分析客户的付款能力,有
无坏帐可能;对于长期资产,应重点分析固定资产、在建工程,分析企业固定资产是
否得到充分的利用。
由此所述,杜邦分析图以净资产报酬率为主线,将企业在某一时期的销售成果以及资
产营运状况全面联系在一起,层层分解,逐步深入,构成了一个完整的分析体系。只有抓
住这一体系内每个因素之间的内在联系,促进各因素的不断优化,才能使企业朝着自我
完善、自我增值、自我优化的方向发展。

如何利用杜邦分析法计算影响净资产报酬率的三个最重要指标

净资产报酬率=净利润/所有者权益(净资产)
我们把等号右边同时乘以除以一些项目,使其
=(净利润/成本总额)*(成本总额/总资产)*(总资产/所有者权益)——约分后即等于原式
因为资产=负债+所有者权益,
所以我们再把总资产/所有者权益=1/(所有者权益/总资产)=1/[(总资产-负债)/总资产]=1/(1-资产负债率)
即:=成本利润率*资产周转次数*[1/(1-资产负债率)]
所以可以认为,提高净资产报酬率的途径主要是
1.加大成本利润率
2.加快资产周转次数
3.提高资产负债率

股东权益报酬率与杜邦分析法有什么联系啊…

股东权益报酬率=净利润/股东权益
=总资产报酬率*权益乘数
=主营业务净利率*总资产周转率*权益乘数
=(净利润/主营业务收入)*(主营业务收入/资产总额)*权益乘数
权益报酬率是杜邦分析法的核心指标,总资产报酬率较高,但是权益乘数过低

什么是股东权益报酬率

股东权益报酬率 又称为净值报酬率/净资产收益率,指普通股投资者获得的投资报酬率。
股东权益报酬率=(税后利润-优先股股息)÷(股东权益)×100%
股东权益或股票净值、普通股帐面价值或资本净值,是公司股本、公积金、留存收益等的总和。股东权益报酬率表明普通股投资者委托公司管理人员应用其资金所获得的投资报酬,所以数值越大越好。

股东权益报酬率与杜邦分析法有什么联系啊…

股东权益报酬率是一个参数,用来统计一个上市公司的一个技术指标。它是一种客观存在。
杜邦方析法是一种统计方法,发展为计算软件,把各种统计参数求解公式预先都设计在软件中,方便用户使用。它的特点是对各种参数的方析解读,是建立在客观技术指标的基础上。