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zj的发行过程

企业发行zj操作流程

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企业发行zj操作流程
流程一:作出发行zj的决议或决定
股份有限公司和国有有限责任公司发行zj,由董事会制定方案,股东大会作出决议,必须经代表
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上表决权的股东通过。
国有独资公司发行zj,由国家授权投资的机构或者国家授权的部门作出决定。
流程二:提出发行zj的申请和批准
①公司营业执照;
②公司章程;
③公司zj募集办法;
④资产评估报告和验资报告;
⑤国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构规定的其他文件;
⑥依照证券法的规定聘请保荐人的,还应当报送保荐人出具的发行保荐书。
流程三:国务院证券管理部门审批
流程四:制定zj募集办法并予以公告
①公司名称;
②zj募集资金的用途;
③zj总额和zj的票面金额;
④zj利率的确定方式;
⑤还本付息的期限和方式;
⑥zj担保情况;
⑦zj的发行价格、发行的起止日期;
⑧公司净资产额;
⑨已发行的尚未到期的公司zj总额;
⑩公司zj的承销机构。
流程五:募集债款公告所定期限内
方式一:适用范围:这种方式一般适用于面向少数特定的投资者的zj(即私募发行zj)的发行,具有
节省发行时间和发行费用,不必担心发行失败等优点,但这样发行的zj由于其购买zj的投资者是少数的方式,打破了只有大企业才能发债的惯例,开创了企业新的融资模式,它的出现是企业zj发行的重大;

zj是怎么发行的?

zj发行概述
zj发行是发行人以借贷资金为目的,依照法律规定的程序向投资人要约发行代表一定债权和兑付条件的zj的法律行为,zj发行是证券发行的重要形式之一。是以zj形式筹措资金的行为过程通过这一过程,发行者以最终债务人的身份将zj转移到它的最初投资者手中。
zj发行条件
zj发行的条件指zj发行者发行zj筹集资金时所必须考虑的有关因素,具体包括发行额、面值、期限、偿还方式、票面利率、付息方式、发行价格、发行费用、有无担保等,由于公司zj通常是以发行条件进行分类的,所以,确定发行条件的同时也就确定了所发行zj的种类。
zj的发行者在发行前必须按照规定向zj管理部门提出申报书;政府zj的发行则须经过国家预算审查批准机关(如国会)的批准。发行者在申报书中所申明的各项条款和规定,就是zj的发行条件其主要内容有:拟发行zj数量、发行价格、偿还期限、票面利率、利息支付方式、有无担保等等。zj的发行条件决定着zj的收益性、流动性和安全性,直接影响着发行者筹资成本的高低和投资者投资收益的多寡。对投资者来说,最为重要的发行条件是zj的票面利率、偿还期限和发行价格因为它们决定着zj的投资价值,所以被称为zj发行的三大基本条件而对发行者来说,除上述条件外,zj的发行数量也是比较重要的,因为它直接影响筹资规模。如果发行数量过多,就会造成销售困难,甚至影响发行者的信誉以及日后zj的转让价格。
zj发行方式
按照zj的发行对象,可分为私募发行和公募发行两种方式。私募发行是指面向少数特定的投资者发行zj,一般以少数关系密切的单位和个人为发行对象,不对所有的投资者公开出售。具体发行对象有两类:一类是机构投资者,如大的金融机构或是与发行者有密切业务往来的企业等;另一类是个人投资者,如发行单位自己的职工,或是使用发行单位产品的用户等。私募发行一般多采取直接销售的方式,不经过证券发行中介机构,不必向证券管理机关办理发行注册手续,可以节省承销费用和注册费用,手续比较简便。但是私募zj不能公开上市,流动性差,利率比公募zj高,发行数额一般不大。
公募发行是指公开向广泛不特定的投资者发行zj。公募zj发行者必须向证券管理机关办理发行注册手续。由于发行数额一般较大,通常要委托证券公司等中介机构承销。公募zj信用度高,可以上市转让,因而发行利率一般比私募zj利率为低。公募zj采取间接销售的具体方式又可分为三种:①代销。发行者和承销者签订协议,由承销者代为向社会销售zj。承销者按规定的发行条件尽力推销,如果在约定期限内未能按照原定发行数额全部销售出去,zj剩余部分可退还给发行者,承销者不承担发行风险。采用代销方式发行zj,手续费一般较低。②余额包销。承销者按照规定的发行数额和发行条件,代为向社会推销zj,在约定期限内推销zj如果有剩余,须由承销者负责认购。采用这种方式销售zj,承销者承担部分发行风险,能够保证发行者筹资计划的实现,但承销费用高于代销费用。③全额包销。首先由承销者按照约定条件将zj全部承购下来,并且立即向发行者支付全部zj价款,然后再由承销者向投资者分次推销。采用全额包销方式销售zj,承销者承担了全部发行风险,可以保证发行者及时筹集到所需要的资金,因而包销费用也较余额包销费用为高。
西方国家以公募方式发行国家zj一般采取招标投标的办法进行投标又分竞争性投标和非竞争性投标竞争性投标是先由投资者(大多是投资银行和大证券商)主动投标,然后由政府按照投资者自报的价格和利率,或是从高价开始,或是从低利开始,依次确定中标者名单和配额,直到完成预定发行额为止。非竞争性投标,是政府预先规定zj的发行利率和价格,由投资者申请购买数量,政府按照投资者认购的时间顺序,确定他们各自的认购数额,直到完成预定发行额为止。
按照zj的实际发行价格和票面价格的异同,zj的发行可分平价发行、溢价发行和折价发行。①平价发行,指zj的发行价格和票面额相等,因而发行收入的数额和将来还本数额也相等。前提是zj发行利率和市场利率相同,这在西方国家比较少见。②溢价发行,指zj的发行价格高于票面额,以后偿还本金时仍按票面额偿还。只有在zj票面利率高于市场利率的条件下才能采用这种方式发行。③折价发行,指zj发行价格低于zj票面额,而偿还时却要按票面额偿还本金。折价发行是因为规定的票面利率低于市场利率。

请问发行zj有哪些具体步骤?

看看如下网上摘录就清楚啦:zj发行条件 zj发行条件是指zj发行者在以zj形式筹集资金时所必须考虑的有关因素,包括发行金额、票面金额、期限、偿还方式、票面利率、付息方式、发行价格、发行费用、税收效应以及有无担保等项内容。
zj是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时,想向投资者发行,并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。zj的本质是债的证明书,具有法律效力。zj购买者与发行者之间是一种zj债务关系,zj发行人即债务人,投资者(或zj持有人)即债权人。zj作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征:
(1)偿还性。zj一般都规定有偿还期限,发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。
(2)流通性。zj一般都可以在流通市场上自由转换。
(3)安全性。与股票相比,zj通常规定有固定的利率,与企业绩效没有直接联系,收益比较稳定,风险较小。此外,在企业破产时,zj持有者享有优先于股票持有者对企业剩余财产的索取权。
(4)收益性。zj的收益性主要表现在两个方面,一是投资zj可以给投资者定期或不定期地带来利息收益;二是投资者可以利用zj价格的变动,买卖zj赚取差额.
zj市场zj发行市场--一级市场的概述及分类zj发行一级市场的概述及分类zj发行市场主要由发行者、认购者和委托承销机构组成。前面我们已经说过,只要具备发行资格,不管是国家、政府机构和金融机构,还是公司、企业和其他法人,都可以通过发行zj来借钱。认购者就是我们投资的人,主要有社会公众团体、企事业法人、证券经营机构、非盈利性机构、外国企事业机构和我们的家庭或个人。委托承销机构就是代发行人办理zj发行和销售业务的中介人,主要有投资银行、证券公司、商业银行和信托投资公司等等。zj的发行方式有公募发行、私募发行和承购包销三种。
国债发行按是否有金融中介机构参与出售的标准来看,有直接发行与间接发行之分,其中间接发行又包括代销、承购包销、招标发行和拍卖发行四种方式。
直接发行,一般指作为发行体的财政部直接将国zj定向发行给特定的机构投资者,也称定向私募发行,采取这种推销方式发行的国债数额一般不太大。而作为国家财政部每次国债发行额较大,如美国每星期仅中长期国债就发行100亿美元,我国每次发行的国债至少也达上百亿元人民币,仅靠发行主体直接推销巨额国债有一定难度,因此使用该种发行方式较为少见。
代销方式,指由国债发行体委托代销者代为向社会出售zj,可以充分利用代销者的网点,但因代销者只是按预定的发行条件,于约定日期内代为推销,代销期终止,若有未销出余额,全部退给发行主体,代销者不承担任何风险与责任,因此,代销方式也有不如人意的地方:
(1)不能保证按当时的供求情况形成合理的发行条件;
(2)推销效率难尽人意;
(3)发行期较长,因为有预约推销期的限制。
所以,代销发行仅适用于证券市场不发达、金融市场秩序不良、机构投资者缺乏承销条件和积极性的情况。
承购包销发行方式,指大宗机构投资者组成承购包销团,按一定条件向财政部承购包销国债,并由其负责在市场上转售,任何未能售出的余额均由承销者包购。这种发行方式的特征是:(1)承购包销的初衷是要求承销者向社会再出售,发行条件的确定,由作为发行体的财政部与承销团达成协议,一切承购手续完成后,国债方能与投资者见面,因而承销者是作为发行主体与投资者间的媒介而存在的;(2)承购包销是用经济手段发行国债的标志,并可用招标方式决定发行条件,是国债发行转向市场化的一种形式。
公开招标发行方式,指作为国债发行体的财政部直接向大宗机构投资者招标,投资者中标认购后,没有再向社会销售的义务,因而中标者即为国债认购者,当然中标者也可以按一定价格向社会再行出售。相对承购包销发行方式,公开招标发行不仅实现了发行者与投资者的直接见面,减少了中间环节,而且使竞争和其他市场机制通过投资者对发行条件的自主选择投标而得以充分体现,有利于形成公平合理的发行条件,也有利于缩短发行期限,提高市场效率,降低发行体的发行成本,是国债发行方式市场化的进一步加深。
拍卖发行方式,指在拍卖市场上,按照例行的经常性的拍卖方式和程序,由发行主体主持,公开向投资者拍卖国债,完全由市场决定国债发行价格与利率。国债的拍卖发行实际是在公开招标发行基础上更加市场化的做法,是国债发行市场高度发展的标志。由于该种发行方式更加科学合理、高效,所以目前西方发达国家的国债发行多采用这种形式。
实际上,不管是什么方式对投资者来说都不重要,在发行市场上认购国债还是需要缴纳手续费。
zj交易市场--二级市场的概述及分类zj交易二级市场概述及分类 根据市场组织形式,zj流通市场又可进一步分为场内交易市场和场外交易市场。
(一)证券交易所
是专门进行证券买卖的场所,如我国的上海证券交易所和深圳证券交易所。在证券交易所内买卖zj所形成的市场,就是场内交易市场,这种市场组织形式是zj流通市场的较为规范的形式,交易所作为zj交易的组织者,本身不参加zj的买卖和价格的决定,只是为zj买卖双方创造条件,提供服务,并进行监管。场外交易市场是在证券交易所以外进行证券交易的市场。
(二)柜台市场
为场外交易市场的主体。许多证券经营机构都设有专门的证券柜台,通过柜台进行zj买卖。在柜台交易市场中,证券经营机构既是交易的组织者,又是交易的参与者,此外,场外交易市场还包括银行间交易市场,以及一些机构投资者通过电话、电脑等通讯手段形成的市场等。目前,我国zj流通市场由三部分组成,即沪深证券交易所市场、银行间交易市场和证券经营机构柜台交易市场。

发行公司zj有哪些主要程序?

发行公司zj的主要程序有: 1.作出决议或决定 股份有限公司、有限责任公司发行公司zj,由董事会制订方案,股东会作出决议;国有独资公司发行公司zj,应由国家授权投资的机构或者国家授权的部门作出决定。 2.申请发行 公司在作出发行公司zj的决议或者决定后,必须依照公司法规定的条件,向国务院授权的部门提交规定的申请文件,报请批准,所提交的申请文件,必须真实、准确、完整。向国务院授权的部门提交的申请文件包括:公司登记证明、公司章程。公司zj募集办法、资产评估报告和验资报告。 3.发行公司zj的批准 国务院授权的部门依照法定条件负责批准公司zj的发行,该部门应当自受理公司zj发行申请文件之日起三个月内作出决定;不予审批的,应当作出说明。 4.公告募集办法 发行公司zj申请经批准后,应当公告zj募集办法;在募集办法中应当载明下列事项:(1)公司名称;(2)zj总额和zj的票面金额;(3)zj的利率;(4)还本付息的期限和方式;(5)zj发行的起止日期;(6)公司净资产额;(7)已发行的尚未到期的公司zj总额;(8)公司zj的承销机构。 5.公司zj的载明事项 公司发行公司zj,必须在zj上载明公司名称、zj票面金额、利率、偿还期限等事项,并由董事长签名,公司盖章。 6.公司zj存根簿 公司发行公司zj应当置备公司zj存根簿。发行记名公司zj的,应当在公司zj存根簿上载明下列事项:(1)zj持有人的姓名或者名称及住所;(2)zj持有人取得zj的日期及债务的编号;(3)zj总额,zj的票面金额,zj的利率,zj的还本付息的期限和方式;(4)zj的发行日期。 7.发行中不当行为的纠正 国务院授权的部门对已作出的审批公司zj发行的决定,发现不符合法律、行政法规规定的,应当予以撤销;尚未发行的,停止发行;已经发行公司zj的,发行的公司应当向认购人退还所缴股款并加算银行同期存款利息。

发行zj流程有哪些?

经过国家发改委审批,再有券商在证券市场上销售,券商包销。个人要购买要到证券市场上买,要到上海或深圳证交所开立zj账户才能购买。

企业债发行流程

内容来自用户:杨元元

发行企业债流程
一、法规依据
1.《企业zj管理条例》
2.《国家发展改革委关于进一步改进和加强企业zj管理工作的通知》(发改财金[2004]1134号)
3.关于推进企业zj市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知(发改财金[2008]7号)
4.《国家发展改革委关于下达2007年第一批企业zj发行规模及发行核准有关问题的通知》(发改财金[2007]602号)
5.关于进一步改进企业zj发行审核工作的通知(发改办财金[2013]957号)
6.关于充分发挥企业zj融资功能支持重点项目建设促进经济平稳较快发展的通知(发改办财金[2015]1327号)
7.对发改办财金[2015]1327号文件的补充说明(发改电[2015]353号)
8.关于简化企业zj审报程序加强风险防范和改革监管方式的意见(发改办财金[2015]3127号)
9.企业申请企业zj“直通车”机制的通知(发改办财金[2016]628号)
二、监管机构
国家发展和改革委员会
三、审批机构
国家发展和改革委员会(包括省级发改委)
四、发行主体
境内具有法人资格的企业
五、发行条件
(1)股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元,有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元;
(2)累计zj余额不超过企业净资产(不包括少数股东权益)的40%;
(3)最近三年平均可分配利润(净利润)足以支付企业zj一年的利息;(6)((二)企业zj抵押担保财产的类型412